Tim Kristiansen, direktør fonde, giver en status på aktiemarkederne. Han fortæller blandt andet om de tre faktorer, der i øjeblikket præger aktiemarkedet.

Året er startet begivenhedsrigt med tre større usikkerhedsmomenter: bekymringer om, at kunstig intelligens vil svække forretningsmodellerne for software- og datavirksomheder, begyndende sprækker i det hastigt voksende marked for privat kredit til virksomheder samt Israels og USA’s krig mod Iran.

Vi ser i stigende grad, at investorer gentænker deres geografiske aktieallokering. Dette er ikke forankret i én enkeltstående begivenhed, men en kombination af geopolitisk fragmentering, høj indeksandel i AI-relaterede aktier samt den fortsatte amerikanske dominans i de globale indeks.

Denne artikel analyserer tre centrale og forbundne temaer: elektrificering som et globalt og strukturelt supertema, Kinas stigende produktionsdominans samt vestens og USAs anerkendelse af afhængigheden af kinesiske forsyningskæder.

Det kan være fristende at forlade aktiemarkedet, når nyhedsstrømmen er præget af geopolitiske spændinger, og værdiansættelserne på de store indeks syntes historisk høje. Det har sjældent været en vinderstrategi at forsøge at time markedet. Fokus bør være at sikre en disciplineret, robust og risikobevidst aktieallokering

I denne video fortæller porteføljeforvalter Jakob Greisen om afdeling Stabile Aktier, og om hvordan afdelingen med sin lavere risiko kan være en mulighed for langsigtede investorer.

Vi vurderer, at fire centrale forandringsfaktorer peger mod et investeringsmiljø, hvor investeringsbeslutninger i stigende grad træffes på basis af fundamentale og strukturelle forhold. Disse er: Comeback til kvalitets­selskaber, Udbredelse af AI-temaet, Kina og Indiens frem­march og USA’s globale dominans målt i markedsværdi har toppet.

Bo Knudsen, administrerende direktør og porteføljeforvalter, deler sine perspektiver på den seneste markedsudvikling, og hvor han ser investeringsmuligheder i et globalt investeringslandskab.

I 2025 har lavere offentlige udgifter, stram likviditet og geopolitisk uro midlertidigt dæmpet væksten i Indien. Men regeringen har iværksat nye finans- og pengepolitiske tiltag, der ventes at stimulere forbruget og styrke væksten i de kommende kvartaler. Samtidig vokser interessen fra indenlandske investorer markant.

I dag er væksten og markeds-dominansen centreret på få aktører, hvilket har skabt et mere volatilt og uforudsigeligt miljø. Dette skaber omvendt også langsigtede uligheder for aktive investeringsforvaltere.